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小米人车家全生态大会明日启幕 卢伟冰携手AI才女罗福莉共线车漆引质疑★◈✿，汽车安全岂能靠营销线
英伟达双线出击★◈✿：收购Slurm强化AI基建★◈✿，发布Nemotron3 开源模型家族押注智能体未来
当手机导航指引你穿越城市★◈✿，视频通话让你与千里之外的朋友面对面★◈✿，你可曾想过★◈✿，这些便捷功能的背后★◈✿，是数百公里高空中的卫星网络在默默支撑？如今★◈✿，一条由数万颗卫星编织的“天路”正环绕地球运行★◈✿，而曾经仅由国家力量主导的航天领域★◈✿，正以开放的姿态迎接民营资本的涌入★◈✿。随着政策壁垒的松动和技术门槛的降低★◈✿，中国民营商业航天企业正加速崛起★◈✿，其中一家名为国星宇航的科技公司★◈✿，因其独特的商业模式和资本运作★◈✿，成为行业关注的焦点★◈✿。
近日★◈✿，国星宇航向港交所二次递交上市申请★◈✿，这是其今年内第二次尝试登陆资本市场★◈✿。六个月前bifa必发★◈✿，公司首次递交的《招股书》因申请有效期届满而失效★◈✿，此次卷土重来★◈✿，国星宇航带来了更新的财务数据★◈✿：2022年至2024年★◈✿，公司营收从1.77亿元增长至5.54亿元★◈✿，2025年上半年收入达2.41亿元★◈✿，同比增长65.1%★◈✿。然而★◈✿，亮眼的增速背后★◈✿，是公司成立七年来仍未摆脱的亏损阴影——三年半累计亏损近6亿元★◈✿。
国星宇航的业务主要分为两大板块★◈✿：卫星及相关服务★◈✿，以及星基解决方案★◈✿。在卫星服务领域★◈✿，公司为客户提供从设计★◈✿、制造★◈✿、发射到在轨管理的全生命周期服务★◈✿，涵盖有效载荷研发★◈✿、整星组装测试★◈✿、发射协调等环节差差漫画账号登录页面★◈✿。例如bifa必发★◈✿，航天机构在进行太空环境监测或天文观测时★◈✿，需要性能优良★◈✿、符合特定科研要求的卫星★◈✿，国星宇航便可根据需求定制解决方案★◈✿。而在星基解决方案领域★◈✿，公司通过卫星遥感数据和专有的灵境引擎★◈✿，将2D数据转化为3D数字模型★◈✿，服务于空间智能★◈✿、数字城市★◈✿、文旅★◈✿、游戏等多个行业★◈✿。例如★◈✿，为文旅行业打造虚拟旅游场景bifa必发★◈✿，让游客足不出户“云游”各地★◈✿；为游戏领域提供更真实的场景★◈✿，提升玩家体验★◈✿；在城市治理方面★◈✿，辅助规划★◈✿、监测地质灾害等★◈✿。
国星宇航的野心不止于此★◈✿。早在2020年★◈✿，公司便宣布将在10年内发射1万颗卫星★◈✿，打造中国版“星链”★◈✿，为全球提供移动通信服务★◈✿。这一被称为“星河工程”的计划★◈✿，旨在通过10000颗AI卫星组成天基网络★◈✿，实现全球信号覆盖★◈✿。截至目前★◈✿，国星宇航已成功完成14次太空任务★◈✿，发射27颗卫星★◈✿，其中AI卫星达21颗★◈✿，在中国民营商业航天企业中位居AI卫星发射数量第一★◈✿。2025年5月★◈✿，公司更是发射了全球首个由12颗AI智算卫星组成的星座★◈✿，标志着“星算”计划正式启动★◈✿。
尽管营收增长迅速★◈✿，但国星宇航的亏损问题依然突出★◈✿。2022年至2024年★◈✿，公司净亏损分别为0.909亿元★◈✿、1.393亿元★◈✿、1.772亿元★◈✿，2025年上半年亏损1.92亿元bifa必发★◈✿，虽较2024年同期略有收窄★◈✿，但三年半累计亏损仍达5.994亿元★◈✿。公司解释称★◈✿，亏损主要原因包括高昂的研发开支★◈✿、早期卫星制造及发射成本★◈✿、规模经济尚未体现以及销售和行政开支增加★◈✿。不过★◈✿，在航天领域★◈✿，亏损并非罕见现象★◈✿，即使是马斯克的SpaceX也经历了17年的亏损才实现盈利★◈✿。
国星宇航的创始人陆川是一位“80后”博士★◈✿，其履历堪称亮眼★◈✿。本科和研究生阶段就读于电子科技大学★◈✿，之后在新加坡南洋理工大学获得管理经济学硕士学位差差漫画账号登录页面★◈✿，2018年又获得中国广东工业大学控制科学与工程学工学博士学位★◈✿。凭借近20年的人工智能★◈✿、航天及通信工程研究经验★◈✿，陆川于2018年创立了国星宇航★◈✿，立志在商业航天领域开疆拓土★◈✿。
在陆川的带领下★◈✿，国星宇航组建了一支实力强劲的核心团队★◈✿。董事会由15名董事构成★◈✿，其中5名执行董事各有所长★◈✿：首席执行官王磊博士负责公司运营★◈✿，执行副总裁赵宏杰博士主导技术研发★◈✿，行政总裁黄若亮先生助力日常行政事务★◈✿，高级副总裁郭勇先生推动业务拓展★◈✿。这样的团队配置★◈✿，让国星宇航的资本之路如火箭般上升★◈✿。自2018年成立以来★◈✿，公司已完成9轮融资★◈✿，累计融资金额超过16亿元差差漫画账号登录页面★◈✿，估值从最初的9500万元飙升至2025年7月末的超过67.6亿元★◈✿，七年间暴涨超70倍★◈✿。
国星宇航的融资历程堪称精彩★◈✿。2018年9月★◈✿，公司获得天使轮投资★◈✿，深创投和星河产业集团成为最早的支持者★◈✿。2019年6月★◈✿，万科领投A轮融资★◈✿，近1亿元的资金涌入★◈✿，让国星宇航的估值一举达到5亿元★◈✿。地产巨头跨界投资航天科技★◈✿，这一操作在业内引起不小震动★◈✿。2020-2021年差差漫画账号登录页面★◈✿，公司迎来融资高峰★◈✿，A+轮融资1.5亿元★◈✿，B轮更是一举拿下3.55亿元差差漫画账号登录页面★◈✿。2023年的C轮融资超过5亿元★◈✿，2024年末的新一轮融资也达到5.375亿元★◈✿。
然而★◈✿，融资也带来了上市压力★◈✿。《招股书》显示★◈✿，投资者拥有包括委任董事的权利★◈✿、反摊薄权★◈✿、优先购买权★◈✿、共同销售权★◈✿、优先清算权及回购权★◈✿。若是联交所拒绝★◈✿、不批准★◈✿，或者国星宇航自行撤回上市★◈✿，那么回购权将自动恢复★◈✿。2025年1月27日★◈✿，公司首次向港交所递交《招股书》★◈✿，但因证监会要求补充说明公司及相关公司的经营范围★◈✿、实际业务和资质许可等情况差差漫画账号登录页面★◈✿，加上六个月申请有效期届满★◈✿，该申请于7月27日失效★◈✿。不到一个月后的8月25日★◈✿，国星宇航再次递交申请★◈✿，此次更新后的招股书增加了最新财务数据★◈✿，保荐人仍为国泰君安国际★◈✿。
在商业航天领域★◈✿，国星宇航并非唯一一家冲刺IPO的企业★◈✿。蓝箭航天★◈✿、中科宇航★◈✿、星际荣耀等行业知名企业均已明确推进上市计划★◈✿，且无一例外将目标锁定在科创板★◈✿。相比之下★◈✿，国星宇航是唯一一家选择港交所的企业★◈✿，其在“AI+卫星”领域的独特布局★◈✿，以及在星基解决方案上的商业化探索★◈✿，更容易获得国际资本市场的认可★◈✿，为企业争取更合理的估值空间★◈✿。尽管目前国星宇航的估值在几家商业航天企业中仍处于最低水平★◈✿，但其独特的商业模式和资本运作★◈✿，仍让市场对其充满期待★◈✿。
在这样的背景下★◈✿，近期★◈✿，蚂蚁数科在苏州召开了年度生态伙伴大会——这是其一年一度的技术与产业生态“集中亮相”bifa必发★◈✿，合作伙伴齐聚现场★◈✿，涵盖金融★◈✿、能源★◈✿、交通★◈✿、制造等多个核心行业★◈✿。 值得指出的事★◈✿，基于模型与平台的结合★◈✿，蚂…
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